Saxo Bank, el especialista en trading e inversión online, publica su
serie anual con las diez predicciones más sorprendentes para 2013. Esta
iniciativa de Saxo Bank consiste en mostrar año tras año escenarios de
mercado y políticos relativamente extremos, con una probabilidad
reducida de que sucedan aunque enormemente subestimados. Entre otras
predicciones, encontramos que Alemania va a abrir una vía hacia la
mutualización de la deuda de la zona euro, una situación que, unida a
otras tensiones, podría conllevar una caída en picado del DAX de en
torno a una tercera parte hasta los 5.000 puntos, desde niveles casi
máximos de varios años. Otra predicción señala que el oro va a bajar
unos 500 dólares hasta los 1.200 dólares por onza ante un crecimiento en
EE.UU. más rápido y el fortalecimiento del dólar, a pesar de los
excesos en política de relajación monetaria de la Fed. Por cuanto
respecta a otros escenarios que según Saxo Bank tendrían un impacto
significativo en caso de producirse, encontramos un incremento de los
intereses que paga España, que suben hasta el 10% a pesar de las
operaciones monetarias directas del BCE, debido a la salida de Grecia y
al aumento de las tensiones sociales. Asimismo, el dólar de Hong Kong
(HKD) rompe el tipo fijo con el dólar estadounidense y vuelve al tipo
fijo con el yuan, ante los intentos de China por ganar cierta capacidad
de control sobre el devenir de su economía lejos de EE.UU. y de sus
políticas monetarias.
Steen Jakobsen, Economista Jefe de Saxo Bank, comenta:
”Las predicciones más sorprendentes de este año son, una vez más, una
selección de los principales escenarios negativos, con capacidad cada
uno de ellos para cambiar el panorama financiero y, en algunos casos,
incluso el statu quo político. En la recta final de 2012, contamos con
una volatilidad extremadamente reducida en todos los mercados, por no
haber descubierto los precios reales debido a la gran manipulación que
llevan a cabo los bancos centrales. En una coyuntura como ésta, casi
cualquier movimiento más allá de dos desviaciones estándar se considera
sorprendente”.
”Estos 10 escenarios no son las predicciones oficiales de Saxo Bank en
2013. Aunque irónicamente, podrían acabar siendo mucho más relevantes
para los inversores por el enorme impacto que supondría que alguna de
las 10 se hiciera realidad a principios de año. Antes de realizar
operaciones de trading o inversión, debemos tener muy claro el peor
escenario posible; la preservación del capital es esencial y nuestra
cartera tiene que ser capaz de capear una tormenta perfecta, o cualquier
otro tipo de tormenta.”
Las predicciones más sorprendentes de Saxo Bank para 2013
1. El DAX cae un 33 por ciento hasta los 5.000 puntos
La ralentización de la economía china se mantiene y pone freno a la
expansión industrial de Alemania. Todo ello provoca fuertes caídas de
los precios de las acciones del sector industrial y un debilitamiento de
la confianza del consumidor. El grado de popularidad de Angela Merkel
cae estrepitosamente antes de las elecciones alemanas y, ante el
empeoramiento de la economía y la incertidumbre política derivada de los
avances de Alemania hacia la mutualización de la deuda de la zona euro,
el índice DAX se desploma hasta los 5.000 puntos, a la baja un 33 por
ciento anual.
2. Nacionalización de las principales compañías electrónicas japonesas
El sector electrónico japonés, en su día la gloria del país, entra en
fase terminal tras verse superado por Corea del Sur. Habida cuenta de
que Sharp, Panasonic y Sony acumulan pérdidas anuales por valor de
30.000 millones de dólares, la solvencia empeora drásticamente y el
gobierno japonés nacionaliza a los agentes clave del sector, siguiendo
un procedimiento similar al del gobierno estadounidense con el rescate
de su industria automóvil.
3. La soja, al alza en torno a un 50 por ciento
El mal tiempo en 2012, que ha causado estragos en la producción mundial
de cultivos y situado las reservas finales de soja en EE.UU. en mínimos
de nueve años, deja el precio de los nuevos cultivos de soja a merced
de cualquier nueva inclemencia meteorológica, tanto en EE.UU., como en
Sudamérica o en China. La creciente demanda de biocombustible también va
a tener mucho que decir al exponer el precio a fuertes aumentos. Los
especuladores estarán dispuestos a volver a escena, impulsando el precio
al alza hasta un 50 por ciento. La seguridad del sector alimentario
pasa a ser un tema de moda.
4. Corrección del oro hasta los 1.200 dólares por onza
La fortaleza de la recuperación económica de EE.UU. en 2013 sorprende
al mercado y, en concreto, a los inversores en oro. Esta situación y la
falta de recuperación de la demanda física de oro por parte de China e
India, en plena batalla contra un menor crecimiento y un mayor
desempleo, desencadenan una importante ronda de liquidación de oro. El
metal precioso se desploma hasta los 1.200 dólares antes de que los
bancos centrales opten finalmente por sacar partido de la bajada de los
precios.
5. El crudo West Texas (WTI), en 50 dólares
La producción de energía en EE.UU. sigue incrementándose, gracias, ante
todo, a las técnicas de producción avanzadas. La producción
estadounidense de crudo aumenta drásticamente, y, dado que los niveles
de inventario rondan máximos de 30 años y las opciones de exportación
son limitadas, los precios del crudo WTI acusan de nuevo la presión por
vender y caen hasta situarse en torno a los 50 dólares por barril.
6. El cruce dólar-yen se encamina al nivel de 60,00
El Partido Democrático Liberal vuelve al poder en Japón, con los
presuntos planes de castigar al yen, en su agenda. Pero solo se han
introducido la mitad de dichas medidas, y al mismo tiempo, el mercado se
ha posicionado excesivamente en previsión de la debilidad de la divisa
nipona, y los inversores japoneses repatrían parte de los billones de
dólares invertidos en el extranjero al reducirse el apetito de riesgo.
El yen da un paso adelante como la divisa más fuerte del mundo, con el
cruce dólar-yen encaminado nada menos que hasta el nivel de 60,00, lo
que irónicamente contribuye a allanar el camino para que el gobierno del
Partido Democrático Liberal y el Banco Central de Japón intenten llevar
a cabo aquellas medidas más radicales de debilitamiento del yen que
prometieron en primera instancia.
7. El cruce euro-franco suizo rompe el tipo fijo y llega hasta 0,9500
Los riesgos de que se produzcan situaciones extremas en la Unión
Europea vuelven a agravarse, quizás por las elecciones italianas, o por
la posible salida de Grecia de la Unión Monetaria y la preocupación de
que España y Portugal sigan sus pasos. Esto provoca un nuevo flujo de
capital a Suiza y el Banco Nacional de Suiza y el Gobierno helvético
deciden que es mejor dejar atrás el tipo fijo entre el euro y el franco
durante un tiempo, en lugar de permitir que se acumulen reservas hasta
más del 100 por ciento del producto interior bruto de Suiza. Como
consecuencia, el cruce euro-franco suizo marca un nuevo mínimo histórico
por debajo de la paridad antes de que el país helvético se vea forzado a
introducir medidas de control de capital para contener su fortaleza.
8. Hong Kong rompe con el tipo fijo entre el dólar de Hong Kong y el estadounidense, y vuelve al tipo fijo con el yuan
Hong Kong da pasos para romper el tipo fijo entre su dólar y el dólar
estadounidense, y volver al tipo fijo con el yuan. Otros países
asiáticos dan signos de querer seguir los mismos pasos. La volatilidad
del yuan aumenta al ir perdiendo China cierta capacidad de acción sobre
el devenir de su divisa, y Hong Kong crece con fuerza hasta convertirse
en un gran centro mundial de trading con divisas y en el principal
centro de trading con el yuan.
9. España da un paso más hacia la suspensión de pagos al dispararse los intereses hasta el 10 por ciento
Con tantas tensiones sociales, el sector público no puede seguir
aplicando recortes. En 2013, se rebaja la calificación de la deuda
soberana de España hasta la categoría de bono basura y las presiones
sociales dejan el país al borde del abismo, lo que provoca que España se
tenga que bajar del carro de la política oficial de la UE de alargar y
disimular. La prima de riesgo se dispara rápidamente tras la rebaja de
la calificación y al tomarse inevitablemente en cuenta la suspensión de
pagos.
10. La rentabilidad de los bonos de Estados Unidos a 30 años se duplica en 2013
La política de la Reserva Federal de tipo de interés cero fuerza a los
inversores a salir de la renta fija. Al pasar a no obtenerse retorno en
la inversión, o incluso obtenerse un retorno negativo, resulta muy
atractiva la opción de remplazar los bonos por renta variable. El
mercado de bonos es mucho mayor que el de renta variable, y una
transferencia del 10 por ciento de los fondos destinados a bonos hacia
la renta variable supondría un incremento del 30 por ciento en este
mercado. Esta situación podría provocar no solo que aumenten las
rentabilidades en Estados Unidos, sino también suponer el principio de
toda una década en la que la rentabilidad de la renta variable supere a
la fija.
Para leer el texto completo, acceda a la versión descargable de las predicciones más sorprendentes de Saxo Bank: http://bit.ly/
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