Los valores de Hódar: I. Renovables, Repsol YPF, OHL e Iberdrola

La declaración de Merkel, que prometió una acción grande de solidaridad con los países periféricos, contribuyó a borrar las caídas iniciales de Europa. El Ibex se mantiene en los 10.010 puntos.

I. Renovables
Mas cara que la matriz
Goldman Sachs le ha subido el precio objetivo hasta 3,4 euros con recomendación de compra. Ayer cerró a 2,62 euros ganando el 2,18%. Este precio supone pagar 26 veces beneficios, un per impagable.

Hay que suponer que los analistas de Goldman le han hecho números con estimaciones del beneficio por acción muy optimistas, porque para pagar 34 ó 35 veces beneficios, con una rentabilidad pro dividendos del 1,14%, se entra en la matriz, pagando 10,7 veces beneficios con un dividendo del 6%.

Puede ser una buena ocasión para ir vendiéndole hacia arriba a Goldman todas las que quiera comprar.

Repsol YPF
Dejarle caer
El valor nos gusta y lo tenemos recomendado como compra y vamos a mantener el mismo criterio, pero sin carreras, que en bolsa generalmente termina mal. Ayer cerró a 20,83 euros, bajando el 0,81% con un volumen ligeramente superior a su media.

Cotiza a 9,7 veces sobre beneficios estimados en 2011, un precio que hay que calificar como barato, pero como el mercado suele perder con frecuencia los papeles, puede ser atractivo aplazar las compras unos días a ver si hay suerte y se puede comprar entre 20,5 y 20 euros.

OHL
Para ir recogiendo papel
La curva de precios está oscilando entre 22,10 y 23 euros. El valor está aguantando muy bien y da la impresión de que riesgo de caída ya es bajo y se puede ir recogiendo papel, poco a poco, como inversión y dejar algo de pólvora en reserva por si volviese a la zona de 20,5/21 euros.

Ayer cerró a 22,34 euros, bajando el 0,25%. El precio actual es ya muy atractivo y supone pagar 10,3 veces beneficios por acción estimados para 2011.

Iberdrola
Cierre en máximo del día
Terminó la jornada de ayer ganando el 1,16% con un cierre en 5.503 euros, máximo de jornada, lo que equivale a decir que no subió más porque sonó la campana.

Lo realmente importante es el volumen negociado, ya que cambiaron de mano 36,5 millones de títulos cuando su media de intercambio está en 29,3 millones.

El precio actual es sumamente atractivo ya que estamos pagando 10,7 veces beneficio por acción estimado para 2011 y, a este precio, la rentabilidad por dividendos es del 6%. Venderíamos Renovables para entrar en la matriz.

fuente: http://www.expansion.com/2010/12/17/mercados/1292543029.html