La carnicería en el mercado de acciones obliga a los inversores a cubrirse
Las oportunidades siguen existiendo para el trader más ágil
Volkswagen, Michael Kors, Ryanair, Nissan o Vestas, entre las acciones seleccionadas
Las oportunidades siguen existiendo para el trader más ágil
Volkswagen, Michael Kors, Ryanair, Nissan o Vestas, entre las acciones seleccionadas
2016 ha comenzado con los principales índices de
acciones cayendo entre un 8 y un 15% desde comienzos de año hasta la
fecha, pero parece que estamos cerca de la venta de pánico total.
No importa donde miremos, los datos sugieren que el castigo es
exagerado y la situación volverá a la normalidad. Los mercados de
acciones y especialmente muchas acciones individuales parecen muy
atractivas en estos niveles, especialmente desde que no estamos
pronosticando una recesión global en base a los datos macro.
Desde nuestro punto de vista, estamos muy cerca del punto de
capitulación ante un rebote. Dada la fuerte oleada de ventas, han
cambiado muchas valoraciones y, por ello, hemos seleccionado nuestra
lista de acciones Global Alpha.
Las acciones seleccionadas
Michael Kors es un valor fuerte en el que apostar,
pues sigue creciendo por encima de la media, con el 66% los ingresos que
obtiene en EE.UU. y el 33% que provienen de Europa. Además, la compañía
cuenta con un P/E adelantado de 8,2x.
Nissan Motor es el valor más barato dentro del
sector del automóvil y, mientras que el cambio de tendencia en EE.UU.
está pesando en la compañía, el fabricante japonés cuenta con una de las
tasas de crecimiento de ventas más altas de la industria.
Ryanair también se encuentra especialmente barata
dado su crecimiento de ventas del 17% (en base interanual). Además, la
aerolínea se está beneficiando fuertemente de los bajos precios del
crudo, ya que favorece el descenso de los costes y aumenta la actividad
con mayores beneficios.
Estados Unidos
Home Depot se está beneficiando del aumento de los
precios de las viviendas en EEUU., que están relativamente caras frente a
sus valoraciones históricas. También hay una fuerte absorción en ventas
on line reduciendo los costes, con recompras masivas que también están
apoyando al precio de las acciones (7B dólares anunciado).
Activision Blizzard tiene una valoración barata (P/E
de 20,4x) dado el fuerte crecimiento y una fuerte generación de flujo
de caja, mientras que los vientos en contra de la fortaleza del USD
deberían desaparecer en 2016.
VeriSign está disfrutando de un viento de cola ante
las mejoras de recomendación dadas por los analistas, de una fuerte
necesidad de seguridad de IT y un modelo de negocio fantástico que está
generando un margen de beneficio del 35% después de impuestos).
Europa
La danesa Vestas ha tenido el mayor crecimiento en
muchos años en lo que respecta al servicio post-venta y la venta de
turbinas, cuenta con una cartera de pedidos récord, una valoración
atractiva dadas las perspectivas y el apoyo masivo del gobierno a la
industria de las renovables.
Match, compañía sueca, es otra de nuestras apuestas
más defensivas a la que podemos apostar para sacar un gran provecho de
la salida a bolsa de Scandinavian Tobacco en Copenhague. Match cuenta
con una alta valoración, fuerte generación de caja y crecimiento de
ingresos.
El escándalo de las emisiones de Volkswagen está
desapareciendo lentamente, lo que debería hacer que los inversores
volvieran a fijarse en los fundamentales de unas de las compañías más
fuertes de la industria, con una valoración muy barata.
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