Las islas artificiales de Dubai 'The World' se hunden en el mar

A principios del pasado año ya se empezaba a advertir de que el mar estaba ganando la batalla. A día de hoy, es un hecho probado que el archipiélago 'The World' (El Mundo), en Dubai, se está hundiendo.

Así lo ha afirmado ante un tribunal la firma británica de abogados que representa a Penguin Marine, la compañía que se adjudicó los servicios de transporte en barco a las islas. De acuerdo con las pruebas aportadas por el bufete, sus límites se están erosionando y los canales de navegación entre las islas se han obstruido.

"Las islas están perdiendo terreno frente al mar", afirmó Richard Wilmot-Smith, el abogado encargado del caso, quien aseguró que el deterioro del lujoso complejo artificial es evidente, recoge el diario The Telegraph. De esta forma, se confirma lo que revelaba una fotografía tomada desde la Estación Espacial Internacional en febrero de 2010, en la que se mostraba que las aguas del Golfo Pérsico estaban subiendo y las islas estaban comenzando a desaparecer.

El 70% de las 300 islas que conforman el mapa mundial acuático está vendido, de acuerdo con la empresa promotora Nakheel, propiedad del gobierno dubaití, aunque realmente sólo una de ellas está habitada: la que pertenece al emir.

¿Muerto o en coma?

Penguin Marine está tratando de rescindir su contrato con Nakheel, a la que tiene que pagar una tarifa anual de casi un millón de dólares. Para ello, ha presentado una demanda ante el Dubai World Tribunal, un órgano judicial constituido específicamente para tratar los casos que afecten a las compañías que forman el holding estatal.

La compañía alega que las obras está "efectivamente paradas" y que el complejo está "muerto", acusaciones ante las que la división inmobiliaria del emirato alega que sólo está "en coma".

El proyecto, concebido para albergar a las fortunas más acaudaladas del mundo y en el que habían invertido celebridades como Brad Pitt y Angelina Jolie, fue duramente golpeado por la crisis hace unos años. La empresa constructora, Nakheel Properties, forma parte del conglomerado Dubai World, cuya deuda asciende a 24.900 millones de dólares.

fuente: http://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/2769068/01/11/Las-islas-artificiales-de-Dubai-The-World-se-hunden-en-el-mar.html

NO ES MOMENTO DE COMPRAR. ES MOMENTO DE VENDER

Vamos a tener que charlar de varias cosas y empezaremos por comentar que este viernes pasado hemos subido en el Ibex, otra vez, por algo que objetivamente es una muy mala noticia. El gobierno anuncio que el Estado rescatará a la Cajas.

Es decir, se estatizará una deuda privada para impedir que “el mercado” desconfíe de la solvencia del sistema financiero español. Ello es en principio una buena noticia de corto plazo para los bancos y por ello subieron este viernes 21, por que en definitiva, respiraron en tanto pensaban que “ellos” iban a tener que hacerse cargo de los muertos del sistema (como oportunamente sucedió con el caso “Banesto”).

En efecto, la noticia (estimo) es un catalizador de corto plazo pero un severo problema a medio y largo. Dentro de un tiempo, a esta maniobra del gobierno se la va a recordar como una fatalidad. En Argentina ocurrió lo mismo en 1981 y se tardó más de 20 años en solucionar el problema.

Con la aparente buena noticia el problema de fondo ahora es:

a) el aumento de la deuda pública (que se dejó de lado el viernes por conveniencias privadas),

b) una nueva obligación de reducir el gasto (más rebajas en los sueldos de funcionarios, etc),

c) la socialización de la morosidad e incobrabilidad del sistema (que se pagará con un aumento de impuestos), y

d) en definitiva es un empujón negativo al PIB, lo que retrasará la salida de la crisis.

Ahora bien, todo ello desde el punto de vista económico y de fondo, pero técnicamente el precio manda y por encima de los 10.700 del Ibex35, hemos entrado en una fase muy complicada. Por encima de 11.050 deberíamos hablar de “tendencia alcista” hasta que se demuestre lo contrario, mientras hasta ahora sosteníamos que la es “tendencia bajista” mientras no se demuestre lo contrario.

Pero ¿qué tenemos ahora? Pues ahora estamos en un limbo, en una zona gris, en la que la tendencia de medio plazo está discutiéndose. Si al viernes de esta nueva semana cerramos por debajo de los 10.650-10.700 volveremos a hablar de tendencia bajista; si estamos por arriba de 10.650 y por debajo de 11.050 seguiremos en la zona gris y si estamos por encima de 11.050 buscaríamos recortes para entrar al alza en el futuro.

Ahora bien, desde los 9.388 no hubo recortes y sólo se tuvieron correcciones intradía, la sobrecompra es extrema y se hace necesario un retroceso (ya correctivo o para retomar la tendencia bajista). Por lo tanto, habrá un retroceso a 11.650 o a 10.250 incluso si se sube algo más el lunes, lo que en base al comportamiento de la última hora y el cierre del SP500 es posible pero lo vería como una oportunidad de venta.

En este gráfico semanal del contado del Ibex que abarca desde los máximos históricos hasta el presente, vemos que ésta sería la proyección de la ruptura de la figura: Ir a 16.000

Ahora bien, dudo mucho que ello sea posible de aquí a muchos años y por ello no creo que vayamos a superar los 11.050. El ciclo en el que estamos es mucho más largo de lo que la impaciencia general estima. Por supuesto que me puedo equivocar, pero es mi opinión de buena fe y creo que el medio y largo plazo todavía debe madurar.

Acercándonos, vamos a explicar las cosas con más calma. En el siguiente gráfico también semanal, he colocado una línea punteada roja en los 11.050 y ese será el nivel más importante por arriba, en tanto su superación nos daría un máximo creciente. Mientras eso no suceda, aquí solo nos están impidiendo operar con cierta tranquilidad y nada más. Están esquilmando a los especuladores y por ello son tan importantes los stops.

He dejado las líneas directrices del triángulo en azul que teníamos vigentes hasta el jueves, pero también en azul he colocado dos directrices punteadas. Una está por dentro de la figura y cuando se superó, también todos dijeron que estábamos alcistas; la otra está por encima de la figura y si no se superase… pues pasaría a ser la directriz definitiva del triángulo… y otra vez los que dicen (ya mismo) que estamos alcistas se estarían adelantando.

De momento yo no digo nada (aunque íntimamente me inclino por que seguimos bajistas), y diré que estamos en una “zona gris”, donde simplemente nos están impidiendo un trading planificado.

Pero si tomamos los últimos máximos relativos posteriores al máximo histórico de 16.000, y que son los 14.301 y los 12.240, vemos que no se ha roto ninguna línea de tendencia bajista, que pasará esta semana entrante por los 10.960 aproximadamente. En mi opinión, zona de venta si es que estamos en condiciones psicológicas de vender y con stops a cierres por encima de 11.050, si es que ello se puede aceptar, lo que dependerá del apalancamiento o el producto elegido para especular.

Veamos el gráfico del Banco Santander. Se encuentra en la zona del 61,8% de retroceso desde su caída de los ahora 10,36 con el descuento de dividendos. Esta imagen, no es alcista y no me gusta nada cuando el Santander está divergente del Ibex y en una aparente bandera de continuación bajista.

A su vez, dudo mucho que en lo alto de una serie de 5 ondas de los principales índices americanos (Dow Jones y SP&500), comencemos una tendencia alcista. Lo más probable, es todo lo contrario. Los catalizadores aparecerán cuando correspondan y pueden hacerlo muy rápidamente, no se preocupe de ello y apártese de los condicionamientos psicológicos del mercado.

Del lado de los americanos sigo pensando exactamente igual: En este gráfico diario vemos que el Dow Jones está concluyendo una serie alcista de 5 ondas iniciada en los 10.920, que a su vez es una onda 5. Sí, está concluyendo la 5ta de una 5ta.

Efectivamente, en este gráfico semanal vemos que el RSI confirma esas 5 ondas que vienen desarrollándose desde los mínimos anuales de 2010. La última onda iniciada den los 10.920 constituyó un apoyo en la media semanal de 200 sesiones, que todavía tiene que dar mucho juego

En definitiva, ¿cómo es que “ahora” vamos a comenzar una tendencia alcista? ¿ahora? En estos son momentos hay que ser extremadamente defensivos.

Fernando Damián

Analista Independiente

España todavía puede salvarse: los cuatro condicionantes

• La situación de la Eurozona, el ahorro, las exportaciones y el sistema financiero
• A pesar de todo, todavía quedan reformas por hacer a largo plazo

Parece que el mercado comienza a confiar en que España no necesitará un rescate. Hoy se ha unido a la corriente el diario The Wall Street Journal a través de su columnista Irwin Stelzer, uno de los más críticos con el gobierno de Zapatero y que ha sido conferenciante invitado por la fundación FAES, presidida por José María Aznar.

Stelzer, que es economista y miembro del Hudson Institute, titula explícitamente su artículo España todavía puede evitar su condena financiera. Y reconoce que hay razones para pensar que España escapará del destino que han tenido Grecia, Irlanda y que tendrá también Portugal, según el columnista.

Eso sí, enumera los cuatro factores de los que depende la "salvación" de España, ya que Stelzer recuerda el último informe de Goldman Sachs (que se titulaba España: Sostenible!), que también cree que el país saldrá adelante aunque concede la posibilidad de que haya una crisis de liquidez que obligue a Zapatero a pedir ayuda a sus homólogos europeos.

Eurozona, exportaciones, ahorro, sistema financiero

La primera de las cosas de las que depende España es la atmósfera general económica de la Eurozona. Stelzer recuerda que ahora mismo estamos ante un futuro equilibrado entre el crecimiento liderado por Alemania y la posibilidad de que el BCE suba los tipos para mantener la inflación bajo control.

A corto plazo, asegura, los niveles del euro permiten que la maquinaria exportadora alemana continúe funcionando, lo que unido al renovado interés de los consumidores alemanes por gastar debería mejorar las perspectivas de la Eurozona al completo. Esto, unido a Trichet, presidente del BCE, probablemente no subirá tipos ni se retirará del mercado de bonos a corto plazo, supone un "plus para España".

El segundo factor que destaca el economista es el comportamiento de los consumidores españoles, altamente endeudados. Stelzer valora positivamente el hecho de que los españoles estén reduciendo sus deudas e incrementando el ahorro, "lo que es un buen augurio para al menos estabilizar el consumo".

Sin embargo, hay un riesgo, uno grande, según Stelzer: que los ingresos de las familias sigan cayendo (un 6% al cierre del tercer trimestre, según Jefferies). Si continúa este ritmo de este descenso, España tendrá que pedir ayuda y los acreedores de sus bancos tendrán que asumir pérdidas.

El tercer argumento positivo actualmente en España es el crecimiento de las exportaciones, lo que combinado con la caída de las importaciones ha reducido el déficit por cuenta corriente del 15 al 4,3%, "lo que es una razón para pensar que la actividad económica no está cayendo más, y parece que está repuntando modestamente".

Por último, Stelzer destaca como condicionante para la salvación el proceso de reestructuración del sistema financiero, y recuerda que es la razón de la prima que está teniendo que pagar España por acudir al mercado de deuda.

Eso sí, todos estos asuntos son para el corto plazo. El columnista del WSJ que "a largo plazo, todo dependerá de si Zapatero puede llevar a cabo la reforma laboral y otras, mejorando la competitividad de la economía y la tasa de crecimiento".

fuente: http://www.eleconomista.es/economia/noticias/2765718/01/11/Espana-todavia-puede-salvarse-los-cuatro-condicionantes.html

Las grandes fortunas españolas se suben al carro del capital riesgo

Desde Manuel Jove a Juan Abelló, más de una veintena de patrimonios asigna parte de sus ahorros a invertir en la compra de empresas para aprovechar la recuperación económica.

Fuera de la bolsa hay un mundo de oportunidades. Al menos, así lo consideran una veintena de grandes patrimonios españoles, que ha decidido subirse al carro del capital riesgo. Bien sea a través de la creación de una gestora propia o participando en alguno de los fondos de capital riesgo que existen en el mercado, empresarios como Manuel Jove, Juan Abelló, Jorge Gallardo o Demetrio Carceller han decidido asignar a la inversión en empresas no cotizadas con potencial una parte de su patrimonio, aprovechando la legislación fiscal favorable de un sector que el año pasado duplicó su inversión en España, hasta 3.435 millones de euros.

Un ejemplo es Manuel Jove. Tras vender su inmobiliaria Fadesa a Martinsa en una operación de 4.045 millones de euros, el empresario gallego, primer accionista individual de BBVA con el 5% del capital, decidió crear una corporación diversificada, Inveravante. Jove cuenta con la sociedad de capital riesgo Arnela, que participa en el fabricante de electrónica de consumo Blu:sens y en la cadena de moda Caramelo. También es inversor de la gestora británica CVC, que acaba de adquirir el mayor operador hospitalario privado de España, Capio, a Apax Partners por 900 millones de euros, y que controla otras empresas españolas como Cortefiel y Zena.

El fundador de Fadesa participa además en Gala, junto con la familia del Pino (accionistas de control de Ferrovial) y Alicia Koplowitz, propietaria de Omega Capital. Esta firma de capital riesgo, dirigida por Jaime Bergel, está presente en Jimmy Choo, Coronel Tapioca y La Sexta. Entre los empresarios con veteranía en capital riesgo, figura también Juan Abelló, que participa, a través de Torreal, en Pepe Jeans y Hackett, y agrupa en esta sociedad sus inversiones en grupos cotizados como Sacyr Vallehermoso.

Precisamente, Abelló vendió hace poco el 14% de Inova, firma de capital riesgo que opera en el sector tecnológico, a un grupo de inversores entre los que figura la familia García Baquero, a su vez, inversora destacada en empresas no cotizadas, a través de Ibersuizas, otra firma del sector, que controla empresas como Angulas Aguinaga, Laboratorios Indas y Multiasistencia. Además de la familia manchega, Ibersuizas cuenta entre sus inversores con Dolores Ortega, sobrina del fundador de Inditex; los hermanos Salazar, ex gestores de SOS; y Fernando Martín, accionista mayoritario de Martinsa.

La familia March cuenta con exposición al capital riesgo a través de Artá, gestora constituida junto con Mercapital y que participa en el grupo de reciclaje Ros Roca.

Por su parte, las familias Polanco y Pérez, fundadoras de Prisa, están presentes en Qualitas, que participó en el fabricante de bollería congelada Bellsolá y que fue uno de los primeros inversores en la red social Tuenti, hoy en manos de Telefónica.

Energías renovables
Algunas grandes fortunas han elegido la forma jurídica de capital riesgo para entrar en ámbitos como las energías renovables. Éste es el caso de la familia Lladó, propietarios de Técnicas Reunidas, que controla Abraxa, gestora partícipe en empresas como Casologroup, en el sector de limpiezas, y Transmol, dedicada al transporte de hidrocarburos. Abraxa ha asignado hasta el 40% de su patrimonio a las nuevas energías.

Por su parte, Diana Capital, otra sociedad que participa en Guascor y la productora Veralia, tiene entre sus partícipes a inversores como la familia Gut, propietaria de Prosegur, y a Demetrio Carceller, accionista destacado de Sacyr y de la cervecera Damm.

Mención especial merece la creación de sociedades de capital riesgo por patrimonios catalanes. La iniciativa más destacada es Landon Investments, de la familia Gallardo, propietaria de los laboratorios Almirall y que participa en la consultora Everis y en Fotowatio. Mientras, los Carulla, fundadores de Agrolimen (Gallina Blanca), crearon Quercus, que tiene el fabricante de pantallas Odeco e intentó la compra de Iberia junto al fondo TPG en 2007. Por su parte, la familia Ventura, propietaria del 50% del grupo de alimentación Nutrexpa, ha constituido Zenon Capital, informa Sergi Saborit.

Gestión de activos
- Los expertos recomiendan destinar entre un 5% y un 10% del patrimonio de un family office (dependiendo del perfil de riesgo) a activos alternativos, como el capital riesgo y los hedge fund.

- Los fondos de capital riesgo invierten en empresas no cotizadas con potencial de crecimiento, apoyando la gestión, con un plazo de desinversión de cinco años. La rentabilidad anual media perseguida es del 25%.

- En estos momentos, las grandes fortunas españolas destinan unos 3.000 millones a fondos de capital riesgo, que duplicaron su inversión en España el año pasado para aprovechar la recuperación económica.

fuente: http://www.expansion.com/2011/01/22/empresas/1295652944.html

Los valores de Hódar: Iberia, BBVA, Iberdrola, Banco Sabadell, Telefónica y NH Hoteles

El descenso de la prima de riesgo, impulsado por la confianza en el Fondo de Rescate, tiró de la banca y permitió al índice ganar un 4,28% en la semana. El Ibex ayer subió un 1,81% hasta los 10.829,10 puntos.

Iberia
Buenos vuelos
El pasado jueves desfilaron, por última vez, por las pantallas de bolsa las siglas IBLA que identificaban a la compañía de bandera española.

Tras diez años de presencia el parqué, el viernes dijo adiós y regresará el lunes como IAG.

Las sinergias de la fusión ya están recogidas en el precio actual y sería prudente dejarla rodar y ver cómo se comporta.

BBVA
Recupera los 9 euros
El día 10 la cotización perforó la cota de los 7 euros y amenazó con una caída importante.

El cambio de decorado ha sido radical. Bajó la prima de riesgo para España y los bancos, los grandes perdedores de semanas anteriores, se convirtieron en protagonistas. El viernes cerró a 9,07 euros.

La directriz bajista está situada en 9 euros y no se lo pondrá fácil.

Iberdrola
Vuelve a salir de compras
La eléctrica española ha sorprendido al mercado con una operación corporativa, al comprar el 99,68% de la compañía brasileña Elektro por un importe de 1.800 millones pagados en efectivo.

Hay que aplaudir la operación porque supone una buena gestión de los recursos propios.

El primer objetivo de subida se puede situar en 6,50 euros.

Banco Sabadell
Rebota con violencia
Cuando la presión vendedora lleva a la curva de precios por debajo de sus límites lógicos, las subidas en vertical son reacciones habituales y, sólo en raras ocasiones, el inicio de un cambio de tendencia.

Lo vimos en marzo de 2009, marzo y junio-julio de 2010. La verticalidad de la subida impone respeto.

Hay que estar ahí, pero con los ojos muy abiertos.

Telefónica
Hace el camino de vuelta
A la vista del gráfico de la operadora se tiene la sensación de que está haciendo el camino de vuelta hacia la cota de los 19,5 euros, un nivel que perdió en los primeros días de noviembre.

La subida de esta semana no ha sido espectacular, pero le ha permitido recuperar su directriz alcista de largo plazo. Esperamos que siga ganando altura.

NH Hoteles
Alivio bancario
Las 34 entidades con las que en agosto de 2007 firmó un crédito sindicado por 650 millones de euros, a cinco años con tres de carencia, le han aplazado hasta el cierre del 2011 el cumplimiento de los ratios deuda financiera /ebitda y ebitda/gastos financieros.

La ocupación está mejorando y puede que lo peor haya quedado atrás. Próximo objetivo: 5 euros.

fuente: http://www.expansion.com/2011/01/22/mercados/1295650942.html