viernes, 26 de noviembre de 2010

De Dublín a su bolsillo: así le afecta la crisis de Irlanda

En 2011, el Estado destinará 585 euros por español al pago de intereses

Las hipotecas de alto riesgo o 'subprime' trajeron consigo una lección inolvidable: en el mundo actual, cualquier problema económico, por lejano que parezca, puede acabar colándose en casa, en el salón, en el comedor. En el bolsillo. Y la crisis de la deuda soberana de la zona euro, iniciada en Grecia y continuada en Irlanda, no representa ninguna excepción.

Sí, contiene conceptos etéreos como déficit fiscal o deuda pública, que en apariencia no tienen nada que ver con cuestiones mucho más terrenales que sí nos preocupan a todos, como el sueldo, la hipoteca o, sobre todo, el empleo

Pero precisamente todo esto es lo que está en juego por culpa de la crisis que sufre ahora la zona euro. Porque sus consecuencias son de lo más reales.

La financiación pública y privada será más cara

El primer impacto lo están sufriendo los costes de financiación. Al final, que suba la prima de riesgo de la deuda española significa que el Estado tiene que pagar más dinero para financiarse en los mercados, es decir, para emitir la deuda a la que debe recurrir para conseguir los recursos que necesita para cubrir el déficit público. Y esto se traduce en dinero contante y sonante.

Así, la partida de los Presupuestos Generales de 2011 correspondiente al pago de los intereses de la deuda se dispara un 18 por ciento, hasta los 27.400 millones de euros, con respecto a 2010. Vamos, unos 585 euros por español. O lo que es lo mismo, una cantidad equivalente a 2,5 de cada 100 euros que genera al año el conjunto de la economía española, una cifra que crecerá si se prolongan los problemas actuales. Un ejemplo. En la emisión de obligaciones a 10 años realizada por el Tesoro la semana pasada, pagó un interés medio del 4,61%.

Si la tuviera que sacar adelante ahora, el coste alcanzaría el 5,05%. Este incremento provoca que por cada millón de euros, el Estado destinaría 50.500 euros al pago de intereses, 4.400 más que hace una semana.

¿Y todo esto qué implica? Pues algo muy simple: el Gobierno ya no podrá emplear el dinero destinado a devolver la deuda para otros proyectos públicos (infraestructuras, colegios, I-D+i...), algo que repercute en el conjunto de la sociedad.

En paralelo, si al Estado le sale más caro financiarse, al sector privado le ocurrirá lo mismo. Y si la carga financiera de las empresas y los bancos crece, ese incremento o bien mantendrá 'cerrado' el grifo crediticio hacia los hogares o bien lo encarecerá. Ambos, efectos negativos para las finanzas personales.

Tarde o temprano... pagará más impuestos

Si cuando escucha, ve o lee noticias de la crisis de la deuda soberana tiene la tentación de mirar para otro lado, piénseselo dos veces. Porque esos problemas de los denominados países periféricos depararán que, tarde o temprano, usted acabará pagando más impuestos, bien sean directos (los que se cargan sobre su trabajo) o indirectos (los vinculados al consumo).

¿Por qué? Porque España ha adquirido el compromiso de reducir su déficit fiscal desde el 9,3% al que finalizará aproximadamente en 2010 hasta el 3 por ciento en 2013. Y ese esfuerzo, en un contexto en el que además cada vez resulta más difícil -y, sobre todo, más caro- financiarse en los mercados, provocará que el Gobierno busque más vías de ingresos. Como los impuestos.

La recuperación económica será más lenta

Otro impacto directo sobre el bolsillo: esta crisis alargará las consecuencias de las serias dificultades que atraviesa la economía desde 2007. O dicho de otro modo: demorará la recuperación.

Si los ciudadanos tienen menos dinero en el bolsillo porque deben pagar más impuestos o porque la nueva financiación que consigan resultará más cara, el consumo se resentirá.

Lo mismo ocurrirá con las empresas. Si suben sus costes de financiación y no crece su facturación, retrasarán las inversiones y, por tanto, la creación de empleo. En resumen, la crisis se alarga.

Menos 'efecto riqueza'

En noviembre, el valor bursátil de las compañías españolas ha menguado en 55.000 millones de euros. Y eso reduce la riqueza de las personas que tengan parte de sus ahorros en la bolsa.

Lo mismo ocurre con otras inversiones, como los fondos de renta fija. Es decir, la rentabilización del ahorro se ve penalizada. Otro problema para los hogares.

http://www.eleconomista.es/economia/noticias/2631758/11/10/De-Dublin-a-su-bolsillo-asi-le-afecta-la-crisis-de-Irlanda.html

La banca tendrá que aplicar rebajas agresivas para reducir su stock inmobiliario

El mercado residencial en España ya cuenta con un buen número de viviendas embargadas a la venta. Sin embargo, la actual cantidad, en torno a los 100.000 inmuebles, podría llegar a triplicarse el próximo año. La necesidad de liquidez de las entidades y las nuevas normas de provisiones impuestas por el Banco de España podrían explicar este aumento.

Así lo afirma Fernando Acuña, co fundador de la web pisosembargados.com, un portal especializado en los inmuebles de la banca. Según indica en una entrevista a Bloomberg, en la actualidad en España hay a la venta unos 100.000 inmuebles en manos de entidades financieras, aunque esta cantidad aumenta a un ritmo de 200 casas al día con descuentos que alcanzan hasta el 60%.

Bancos y cajas necesitan dar salida a los inmuebles que acumulan procedentes de hipotecas ejecutadas a particulares o de pagos en prenda de empresas del sector del ladrillo.

Por una parte, por encontrar una vía para recaudar liquidez y, por otra, por la nueva normativa de provisiones que entró en vigor el pasado 1 de octubre. En virtud de esta regulación, los impagos deben estar cubiertos al cien por cien al pasar doce meses, aunque en el caso de los inmuebles, la exigencia de cobertura para los que lleven más de dos años en cartera se eleva al 30%.

Una pistola en la cabeza

"Cambiando las reglas de provisiones, el banco central realmente ha puesto una pistola en sus cabezas", afirman desde Acuña y Asociados a Bloomberg. "Los bancos tendrán que rebajar los precios más agresivamente para reducir su stock de viviendas", añaden. En este punto, consideran que el los pisos se abaratarán en torno a un 20% más en los próximos cinco años, aunque el grueso del descenso se producirá en 2011.

Y es que los bancos "han acumulado una inmensa cantidad de propiedades de promotores y clientes privados y ahora están siendo forzados a deshacerse de las cosas inservibles", indica el cofundador de pisosembargados.com.

En cuanto a los primeros, desde Credito y Caución señalan que hasta 2.600 sociedades inmobiliarias y de la construcción se han disuelto en los últimos dos años. En el caso de los particulares, Adicae calcula que hasta 280.000 españoles podrían perder sus casas este año.

Para Fernando Encinar, cofundador de Idealista.com, las entidades están en "una posición delicada". "Se han dado cuenta de que probablemente es mejor dar salida a las propiedades que prolongar el problema", agrega.

fuente: http://www.eleconomista.es/vivienda/noticias/2631452/11/10/La-banca-tendra-que-aplicar-rebajas-agresivas-para-dar-salida-a-su-stock-inmobiliario.html

Los valores de Hódar: Ebro Foods, BBVA, ACS y Acerinox

Un mensaje de Axel Weber fue interpretado como confirmación de que habrá nuevos rescates. El Ibex queda relegado de las subidas en Europa. El riesgo país toca máximos en los 246 puntos.

[foto de la noticia]

Ebro Foods
Lidera al Ibex 35
Cerró ayer a 16,08 euros ganando el 4,82% con un volumen muy superior a su media. La compra de la división de arroz de SOS es una magnífica operación a un precio de rebajas, ya que paga 6,5 veces ebitda cuando su valor de mercado estará entre 8 y 9 veces ebitda.

Entrar en el consejo de SOS, con un 10% del capital, tiene un atractivo añadido para Ebro. Técnicamente el valor es alcista y se le puede situar su precio objetivo entre 18 y 19 euros.

BBVA
Rebota desde 7,5 euros
También esperábamos que rebotase al alza desde los 8 euros y nos quedamos con la miel en los labios. Perdió la cota de los 8 euros y la cotización se ha detenido en 7,5 donde ha marcado dos mínimos de sesión para cerrar ayer a 7,74 euros, ganando el 0,53% con un volumen de 39,01 millones, cuando su media está en 31,7.

Dado que el soporte más fuerte está entre 7 y 7,15 euros, parece prudente aplazar compras hasta verle consolidar sobre 8.

ACS
A por todas
Cuenta con la autorización para ampliar capital, en caso de que lo necesite, ya que puede que sea suficiente el 6% que tiene de autocartera, para su oferta por la alemana Hochtief.

Luego irá a por Iberdrola que, inexplicablemente, se está desplomando en bolsa. El primer movimiento de ACS ha sido poner a venta su negocio de renovables. Ayer cerró a 34,97 euros bajando un 0,57 con un volumen de 2,1 millones de títulos cuando su media está en 590.000.

Una relación entre el pequeño retroceso y el papelón que le soltaron que invita a meditar. Por si acaso, y a pesar de que amenaza su directriz alcista, nos quedaríamos en el valor.

Acerinox
Reacción técnica
Terminó la jornada de ayer a 11,36 euros, casi en el máximo de la jornada, con una ganancia del 0,93%, si bien el volumen negociado estuvo debajo de su media de intercambio. El miércoles rebotó al alza tras marcar un mínimo de sesión en la cota de los 11 euros.

El castigo que está sufriendo nos parece excesivo, máxime, cuando ha cerrado el quinto trimestre consecutivo con ganancias y las perspectivas de venta y precios para 2011 son muy buenas; tanto, que el precio actual de las acciones supone pagar 9,4 veces beneficios. El camino alcista no será rápido, pero estimamos que el riesgo de mayores caídas es muy bajo.

http://www.expansion.com/2010/11/26/mercados/1290727259.html

jueves, 25 de noviembre de 2010

Comparativa depósitos a plazo Noviembre 2010: ING, Ibanesto y Openbank

Comparativa depósitos a plazo Noviembre 2010: ING, Ibanesto y Openbank

Durante el último mes ha habido cambios en los depósitos bancarios tanto en ING Direct como en Openbank, pero en sentidos opuestos.

Mientras que ING Direct ha subido la remuneración de sus plazos fijos, Openbank ha hecho lo contrario.

Por otr lado Ibanesto está impasible, a diferencia de otras veces, ante los vaivenes de tipos de ING Direct.


Ibanesto ING Direct Openbank
Cuenta Nuevos clientes 3,6% TAE hasta 1/4/2011 3,5% TAE a 4 meses*(1) 3,0% TAE 4 meses
Cuenta Clientes 1,60% TAE 1,20% TAE 0,60% TAE *(3)
Devolución de recibos 3% 2% 1%
Depósito incremento saldo 3,60% TAE hasta 1 de Abril (F. referecia: 31/8/2009) 3,5% TAE 4 meses (F. referencia: 1/11/2009)
Hipoteca Euribor + 0,74% Euribor + 0,49% Euribor + 0,74%
Cambio Hipoteca Euribor + 0,49% Euribor + 0,45%
Depósito 3 meses >10.000€ 1,90% TAE 1,50% TAE 1,25% TAE
Depósito 3 meses >25.000€ 2,00% TAE 1,60% TAE 1,25% TAE
Depósito 3 meses >50.000€ 2,10% TAE 1,90% TAE 1,25% TAE
Depósito 6 meses >10.000€ 2,00% TAE 1,60% TAE 1,50% TAE
Depósito 6 meses >25.000€ 2,10% TAE 1,75% TAE 1,50% TAE
Depósito 6 meses >50.000€ 2,20% TAE 2,00% TAE 1,50% TAE
Depósito 12 meses >10.000€ 2,00% TAE 2,00% TAE 1,50% TAE
Depósito 12 meses >25.000€ 2,10% TAE 2,50% TAE 1,50% TAE
Depósito 12 meses >50.000€ 2,20% TAE 3,00% TAE 1,50% TAE

*(1) En los Stands de los centros comerciales se puede conseguir un 4% TAE a 4 meses.
*(3) 1,25% TAE (1,24% nominal anual) domiciliando en la cuenta Corriente Operativa nómina o pensión mínima de 600 euros o 3 recibos habituales, de periodicidad no superior a 2 meses.

En esta comparativa de productos, sigue saliendo ganando Ibanesto, pero la diferencia con respecto a ING se ha acortado considerablemente, de hecho, los productos más importantes, depósitos a 12 meses, son claramente ganadores los de ING Direct.



fuente:
http://www.tucapital.es/noticias/depositos/comparativa-depositos-a-plazo-noviembre-2010-ing-ibanesto-y-openbank/#ixzz16JUFMysE

MUCHAS COSAS

The Big Society: no pierdan de vista este concepto: es un invento inglés y pienso que va a tener un alcance parecido al que tuvo la Ilustración: otro invento inglés. ¡Hasta tienen un sitio: http://www.thebigsociety.co.uk/.

Lo que se ha dicho: consiste en reducir el peso del Estado e incorporar a la ciudadanía a la gestión del día a día, sí es eso, pero es más y no sólo. También consiste en descentralizar y reducir el peso del Estado y pagar a quienes suministran bienes y servicios ‘públicos’ en función de los resultados obtenidos, sí, pero no sólo es eso. Todo pasa por el hecho de que la Sociedad es el Estado, por lo que a través de la gestión que hagan las comunidades se está gestionando el Estado.

¿Se rebaja el gasto público con esta idea?, definitivamente sí; ¿se produce una mayor priorización de los gastos a realizar?, evidentemente sí; ¿se dejan de prestar servicios hoy cubiertos por el Estado y por los entes estatales?, claramente sí. Entonces, ¿dónde reside la ventaja de este nuevo concepto?, pues en la superación del concepto de ‘Individualismo’. El Estado como conjunto de individuos queda sustituido por la Sociedad como integración de grupos participativos. Vayan acostumbrándose al tema: oirán hablar. (Si no lo entienden demasiado de entrada no se preocupen: cuando David Cameron lo expuso en el reciente congreso del Conservative Party celebrado en Birmingham, dio la impresión de que la concurrencia tampoco lo entendió demasiado).

* - Cada vez más ciudadanas y ciudadanos se están preguntando: ¿por qué continúa el Sr. Rodríguez Zapatero?, y añade unos: ‘¿Qué más tiene que hacer?’, y añaden otros: ‘¿Hasta dónde tiene que llegar?’, y añaden algunos más: ‘¿Qué camino tiene que preparar?’.

Se dice que el Presidente del Gobierno de España continúa por responsabilidad, también que lo hace por coherencia. Respetuosamente, discrepo. El programa electoral con el partido en el Gobierno -cuyo cabeza de lista era el Sr. Rodríguez Zapatero- concurrió a las últimas elecciones no ha sido cumplido, por la imposibilidad económica internacional, por la crisis sistémica manifiesta, por múltiples razones, vale, pero no ha sido cumplido; pienso que ya no hay ninguna responsabilidad que mantener, por lo que, coherencia, ¿respecto a qué?.

El principal partido de la oposición calla y espera. Como quienes ya lo saben, sabe que ningún Gobierno de España sería responsable de lo que en España está sucediendo, y sabe lo que hay que hacer, pero también sabe que aún no toca, por lo que, por el momento, ya está bien lo que dice el actual Gobierno; y en Francia sucede lo mismo; también en Italia; y en Burkina Faso, también. ¡Tremendo!.

* - El peaje para los camiones: ya salió: la posición excéntrica de España. La razón de la tasa: la contaminación gasista y la sonora que generan esos elementos de transporte. Mmmmmmm, el camión que la pague, ¿emitirá menos GEI?, ¿hará menos ruido?. ¿No les suena a medida recaudatoria?. Ya, es que lo que se pretende es desplazar transporte hacia el ferrocarril, lo que está muy bien, sólo que entre todos los puntos de origen y de destino no existe conexión ferroviaria, y si asfáltica, ¡exacto!, esa que hasta hace cuatro días fue subvencionada, avalada, protegida y promocionada, pero eso fue antes, ya no lo es.

* - Se está diciendo: ‘descenso en España de la tasa de desempleo’; la razón: se van a crear menos puestos de trabajo pero se va a reducir la población activa. ¡Vaya!, descenso de 0,9 puntos la tasa de paro debido a que menos personas se van a declarar dispuestas a trabajar … en un país que ya tiene una de las tasas de actividad más reducidas de Europa: 51% (Dinamarca: 72%). Resumamos: descenso del desempleo en España porque el número de personas que dice que quiere trabajar va a la baja. Me pregunto cómo puede alegrarse alguien de eso.

* - Que verdad es aquello de que las cosas pueden ser contadas de muchas maneras en función de lo que se quiere explicar. El último informe del FMI sobre perspectivas mundiales va mucho por ahí. A partir de un torrente de cifras, datos y números (El País Negocios del 24.10.2010 expone un compendio muy completo), el resumen que los mismos puede hacerse es, pienso, a tres niveles.

1) Entre los años 2000 y 2010 los países subdesarrollados no han hecho las cosas del todo bien que podían haberlas hecho, pero los desarrollados las hecho muy mal, conclusión que es curiosa teniendo en cuenta que en el 2006, en la cumbre que el Fondo celebró en Singapur con el Dr. Rato como director gerente, se dijese aquello de que ‘el mundo va bien’ y que nadie realizase ningún comentario en el sentido de que los desarrollados estaban cosas mal.

2) Los números del FMI muestran que las economías subdesarrolladas han crecido muchísimo más que las desarrolladas, lo que avala las cosas buenas que han hecho. Así, se dice que India ocupa el puesto número 20 en cuanto a crecimiento en la década: 103%, pero no se dice nada sobre si las Patrullas de los Muertos continúan recogiendo al amanecer los cadáveres de quienes viven en la calle y que han fallecido durante la noche, o de que prácticamente una sola familia monopoliza el 387% que ha crecido Guinea Ecuatorial en esos años. Tampoco se comenta nada de las consecuencias de la hiperburbuja inmobiliaria (ríanse de la española) que se está generando en Shanghai o del grado de fiabilidad de los créditos concedidos por la banca china, sólo se dice que el país ha crecido el 170% en esos diez años (también sería interesante conocer cuánto y en cuánto ha mejorado los estándares de vida de la población china residente en los alrededores de la frontera con Mongolia).

3) Lo importante es el número, el bulto, la cifra final, no la calidad de los componentes del dato, ni el cómo se ha llegado a ese dato. Camboya ha crecido el 109%, OK, pero, ¿qué parte de ese porcentaje ha sido aportado por la prostitución infantil?; del 43% del crecimiento que ha tenido Brasil, ¿qué parte corresponde al consumo a crédito y qué parte al coste de deforestar la superficie que ha aportado el último aumento de sus exportaciones de colza?. Lo importante es el número porque lo importante es que vuelva la confianza, las expectativas, sin importar dónde, cómo, ni en qué, aunque aumente más el Índice de Gini en Guatemala, o aunque crezca la tasa de pobreza en Dinamarca; ¿será porque el primero ya está por las nubes y la segunda es muy baja?. La mejora de la productividad y sus consecuencias la dejaremos para mañana, ahora toca hacer negocios en Brasil o en Myanmar.

* - Me dice una lectora en un mail “Esperemos que no legalicen la prostitución, decía una amiga que está en el paro, más que nada por si el INEM nos envía alguna oferta de trabajo de esta índole y nos quitan el subsidio por no aceptarla”. Tiene miga.

* - Insisto e insistiré: es competitiva aquella economía que tiene una alta productividad y bajos salarios no generan competitividad. La innovación tecnológica aumenta la competitividad porque mejora la productividad, pero a medida que se profundiza en la implementación tecnológica y organizativa se necesita menos factor trabajo en esas actividades crecientemente competitivas. Hasta ahora el desempleo no ha sido demasiado elevado (no piensen en España) porque los desplazados han sido ocupados por el Sector Servicios, servicios en su mayoría consumidos por unas gentes a las que se les ha concedido crédito precisamente para eso: para qué consuman. La productividad va a seguir aumentando, pero esas gentes ya han agotado su capacidad de endeudamiento y dejarán de consumir, por lo que el desempleo resultante no va a poder ser asumido: al paro en los subsectores de competitividad creciente se añadirá el paro procedente de unos servicios en retroceso y el paro de las nuevas incorporaciones que se irán produciendo en el mercado de trabajo. Es feo, ya lo sé, pero es evidente, negarlo no ayuda a nada.

* - España, su calle, ¿cómo está?: así. No es una historia, me lo ha contado mi esposa, le sucedió hace menos de una semana a una colega suya. La acción se desarrolla en un mercado, en un mercado municipal de la ciudad de Barcelona. Quien fue protagonista de esta historia (¿lo fue?) estaba en uno de los puestos que venden pescado, pidió una merluza y dijo que se la prepararan, la señora que le atendía le preguntó si quería la cabeza, a lo que ella respondió que no, entonces, la pescadera dijo a un señor que también atendía: ‘Toma, ponla en la bolsa de la Sra. (un apellido)’. Ante la extrañeza de quien lo explicaba la pescadera dijo: ‘Tengo varias bolsas de señoras que eran clientas de toda la vida pero que ahora no pueden venir porque tienen problemas económicos. Pregunto, y cuando alguien no quiere algo, se lo pongo en su bolsa, luego añado algún pescado más que ya no está bien para guardar para el día siguiente, y cuando cierro, vienen y se lo llevan; y no les cobro’.

España ya ha llegado aquí. No estamos hablando de homeless, ni de subsaharianos llegados en patera, ni siquiera de rumanos que venden kleenex en los semáforos, sino de ciudadanas españolas y de ciudadanos españoles de toda la vida, de gentes de clase media que tenían una vida absolutamente normal y que ahora se hallan en una situación en la que han de recurrir a cosas como la explicada más arriba.

Dentro de poco más de una semana van a haber elecciones en Cataluña pero durante la campaña no he oído a ningún partido, a ningún líder de ningún partido referirse a cosas como la descrita, tampoco oí al Señor Presidente del Gobierno decir nada al respecto cuando vino a Cataluña a apoyar la campaña del partido hermano, tampoco al Señor Vicepresidente, ni al líder del principal partido de la oposición cuando vino para lo mismo; tampoco he oído ninguna referencia de la Señora Ministra de Economía a hechos como el descrito. Y este, el que yo acabo de contar es sólo uno, ¿cuántos como este habrán?.

Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de Economía IQS. Universidad Ramon Llull.

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