"El 4 de noviembre supuso el principio del fin del sector bancario en
su dimensión actual. Aunque ahora no se palpa, ese día comenzó la
cuenta atrás hacia fusiones transfronterizas y hacia la búsqueda de una
dimensión europea en el sector. En Europa dicen que el proceso podría
durar como mínimo una década, pero los primeros escarceos, los primeros
movimientos ya han comenzado. A medida que los fondos nacionales de
resolución bancaria que se crearán en 2015 se vayan fusionando en un
fondo común entre 2016 y 2024, este fenómeno ganará fuerza. No hay
marcha atrás. Europa cuenta con un sector bancario hipertrofiado e
insostenible. Europa tiene un sector bancario descomunal, que supone más
del 300% del producto interior bruto de la UE, mientras que en EE UU
apenas llega al 100%. “El sistema ha alcanzado tal tamaño que su
contribución al crecimiento económico real probablemente es nula o
negativa”, señala un reciente informe elaborado por los asesores del
Comité de Riesgos Sistémicos, dependiente del BCE.", me cuenta el
analista jefe de un banco de inversión, que añade:
"El informe, que no representa la posición oficial de esos organismos,
describe los riesgos de un sistema tan saturado y advierte de que “las
estructuras financieras muy decantadas hacia el sector bancario están
asociadas con un menor crecimiento económico”. Bruselas lleva años
intentando desarrollar canales alternativos de financiación mediante una
unión de los mercados de capital que figura como una de las prioridades
de la nueva Comisión Europea, presidida desde el sábado por Jean-Claude
Juncker. Pero fuentes comunitarias avisan de que no será fácil reducir
la cuota de mercado de los bancos en la financiación de la economía (70%
frente al 30% de EE UU), porque la estructura empresarial a este lado
del Atlántico es diferente (con empresas mucho más pequeñas, que no
pueden recurrir fácilmente a los mercados de deuda)".
“El cambio es conveniente, pero se puede tardar una generación”,
señalaba hace poco Barry Eichengreen, profesor de la Universidad de
California, en una conferencia del CEPS (Centre for European Policy
Studies) en Bruselas.
Medios financieros han
señalado que la zona euro quiere acometer un proceso de
reestructuración del sector bancario similar al llevado a cabo el año
pasado en España, donde a base de fusiones y liquidaciones se ha pasado
de 45 entidades financieras significativas a solo 15. El primer paso en
esa dirección se dará mañana con la inauguración en Fráncfort del
Mecanismo Único de Supervisión_(MUS), un organismo del Banco Central
Europeo que, por primera vez en la historia, colocará a las principales
entidades financieras de la UE bajo un control supranacional.
La jibarización a escala europea se prevé mucho más lenta y de menor
envergadura que la española, aunque con un objetivo muy claro: menos
bancos pero con mayor proyección europea. La espoleta será una
supervisión centralizada que a partir de la semana que viene irá
poniendo fin al sesgo que las autoridades nacionales han mantenido a
menudo a favor de sus respectivas entidades, provocando que al menos 15
de los 28 socios de la Unión cuenten con bancos que ejercen como
“campeones nacionales”, pero sin apenas presencia fuera de sus
fronteras....
"La Economía Global vuela a tal velocidad, que los sucesos de ahora se
oxidan al instante para dar paso a otros nuevos. Las Bolsas, presas de
la agitación y de la volatilidad, combinan el entusiasmo con el miedo y
al revés. Eterna desconfianza y revisión constante de los
planteamientos, lo que ahora parece excelente se puede antojar pésimo al
cabo de unas horas. Por eso, los viejos patrones de las Bolsas de
Valores han muerto por inanición, aunque alguno de ellos buscan la
resurrección. Por ejemplo, las fusiones y adquisiciones. Y dentro de
este abanico tan amplio ¿cuánto hace que los mercados no se plantean
operaciones de fusión y adquisición en el sector bancario? Los
entendidos dicen que las próximas pruebas de estrés pueden animar las
bodas y casamientos en el sector. De ser así y dentro del mercado
español ¿por qué apostamos? ¿banca grande o mediana? ¿las dos? En
nuestra gestora consideramos que, llegado este caso, la banca española
armará una buena escuadra de alianzas internacionales. Es lógico
especular por movimientos en la banca mediana, por su menor
capitalización, pero no despreciamos movimientos entre los tres grandes
bancos y, por supuesto, confiamos en una salida muy digna de Bankia, que
es el cuarto banco nacional. Que nadie lo olvide"
twitter.com/moisesssromero @MoisesssRomero
Moisés Romero
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