"Hemos entrado en la época de presentación de cuentas de 2012, una
ceremonia, que seguimos con gran interés los que nos dedicamos al mundo
de la inversión, las finanzas, los mercados y la Bolsa. Desde el
estallido de la Gran Crisis, los bancos han acaparado todo el interés
informativo en estos foros, porque el resto del Mercado no ha existido,
pese a los fuertes rebotes de los chicharros: está literalmente muerto, a
la espera del agua milagrosa, que le devuelva la vida, es decir, del
dinero y negocio de verdad. Sí, los bancos. Bancos en el filo de la
navaja, bancos en el centro de la diana, bancos hasta en la sopa. La
degradación de la imagen pública de la banca, a nivel global, ha sido
atroz. Diría que irrecuperable. Pero eso es otra historia. La historia
de hoy es la de los resultados que comenzarán a presentar en los
próximos días. En nuestra gestora hemos hecho nuestros propios números y
nos dan un resultado tan lógico como descorazonador: todos los bancos
han entrado en pérdidas en España, incluso algunos también fuera de
España. Otra cosa es que lo reconozcan", me dice el analista jefe de una
de las grandes gestoras de fondos nacionales.
“Todos los bancos, sin excepción, han registrado una mayor presión
sobre sus márgenes en España, una menor visibilidad en los ROF ante la
volatilidad de mercado y apuntes negativos en los movimientos con
divisas. Y lo que es peor, la banca española se enfrenta a un volumen de
vencimientos muy exigente, que será poco manejable en algunas entidades
concretas”, añade.
“Se ha producido, además, una canibalización de los balances, con el
crédito financiándose básicamente por depósitos. Se ha mantenido,
además, una elevada dependencia del BCE, que ahora se quiere devolver.
Cara al futuro inmediato no olvidemos que los requerimientos de EBA
exigen un esfuerzo adicional en capital, lo que obligará a determinados
bancos a ampliar capital al no disponer de capacidad suficiente para
atender sus necesidades, por mucho que se considere y diga lo
contrario”, prosigue.
“En este contexto, los dividendos serán recortados aún más, incluso en
algunos casos se suspenderán. Otras medidas de balance vendrán de la
mano de la venta de activos o realización de plusvalías por recompra de
deuda. Aumentarán las ventas de participaciones. De cara a BIS III, hay
bancos que se enfrentan a niveles no muy cómodos, pese a que se habla de
flexibilizar la normativa inicial”, insiste.
“Sí, los bancos han entrado en pérdidas en España, incluso fuera de
España. Pero otra cosa es que lo reconozcan. Es posible que asistamos en
los próximos días a un nuevo proceso de maquillaje de balances, a la ya
conocida contabilidad creativa”, indica.
Cuentas a la japonesa
"Los Mercados no tienen Memoria Histórica, bien por desconocimiento,
bien porque no les interesa, bien por el Intervencionismo o,
simplemente, por los cambios generacionales, que se producen con el
transcurrir de los tiempos. Ahora que tanto se habla en Occidente de la
banca y sus problemas, de las cuentas de resultados y de la ingeniería
financiera, es importante recordar que la banca japonesa, atrapada en la
mayor burbuja inmobiliaria del Planeta Tierra, nunca dio pérdidas:
sólo, descenso en el beneficio. Eso es lo que sucede ahora en Europa, en
general, y en España, en particular. Los analistas recién llegados
confunden la caída del beneficio con la pérdida, pero no es lo mismo ¿Y
esto a cuento de qué? Esto, a propósito de la Contabilidad Creativa, con
la connivencia de los Reguladores de la que Bankia es el penúltimo
ejemplo: la mayor parte de los bancos españoles vienen presentando unos
balances consensuados con la Autoridad, que esconden lo que no deberían
esconder. No obstante, el Poder Político hará lo imposible para que
ninguna entidad zozobre, como ha sucedido en el resto del mundo ", añade
“Sí, con la connivencia de los Reguladores. Los Mercados Tampoco
recuerdan los sucesos de Marzo de 2009, cuando las Bolsas ya estaban
metidas de lleno en el Abismo. Gracias a la Permisividad de la Reserva
Federal, se produjo el Gran Rebote de las Bolsas, del que se
beneficiaron los mismos de siempre. Ayer vimos un capítulo de esta
película, aunque el río siempre tiende a volver a su cauce natural”,
añade.
"Y con los papeles que nos dan los bancos en la mano, podemos asegurar
que la crisis financiera ha ido engordando año tras año la factura a los
bancos españoles", finaliza.
Numerosos bancos europeos, particularmente en España, Italia, Irlanda y
Reino Unido necesitarán realizar provisiones adicionales para sanear
completamente sus balances, según ha advertido la agencia de
calificación crediticia Moody's en un informe sobre perspectivas para el
sistema bancario global.
"Creemos que muchos bancos, particularmente en España, Italia, Irlanda y
Reino Unido, requieren provisiones adicionales para limpiar
completamente sus balances", señalan los analistas de la agencia, que
advierten de que algunos bancos han retrasado en los últimos años el
pleno reconocimiento de las pérdidas integradas en los préstamos, en
parte por su reestructuración.
"Esta estrategia de ganar tiempo, a menudo tolerada por los
reguladores, limita la capacidad de un banco para conceder nuevos
préstamos y plantea riesgos para los acreedores de los bancos europeos",
añade el informe, que no cuantifica estas necesidades extras de
capital.
A pesar de la previsible volatilidad en el sector, Moody's confía en
que los 'ratings' de los bancos se mantengan en niveles relativamente
estables en 2013, después de la intensa actividad calificadora en el año
precedente.
Sin embargo, la agencia advierte de la persistencia de amplias
presiones sobre la solvencia de las entidades, a pesar del
fortalecimiento en la evolución financiera de muchos bancos.
En este sentido, Moody's advierte del efecto negativo sobre el sector
de las perspectivas de persistente debilidad y fragilidad de la
recuperación global, así como del riesgo soberano en varios países
europeos.
RIESGO DE BURBUJAS.
Asimismo, los analistas de Moody's el mantenimiento de unos niveles
extremadamente bajos de los tipos de interés puede perjudicar la
rentabilidad de las entidades, animándolas a asumir mayores riesgos en
la búsqueda de rentabilidades más altas, lo que podría dar origen a
burbujas de activos.
"Probablemente las autoridades mantendrán en 2013 niveles muy bajos de
los tipos de interés", señala la agencia, que considera que estos
niveles históricamente bajos "en muchos sistemas reflejan preocupaciones
acerca de las perspectivas de crecimiento" y buscan facilitar el acceso
al crédito por parte de los consumidores.
Sin embargo, los autores del informe advierten de que estos tipos bajos
continuados tienen el potencial de presionar los márgenes por intereses
de las entidades, dañando su rentabilidad.
"Unos bajos rendimientos puede llevar a las entidades a buscar
inversiones con mayores riesgos y/o plazos de vencimiento incrementando
sus perfiles de riesgo de manera que puede no ser aparente hasta que los
tipos empiecen a subir", concluyen.
Los principales bancos de la Unión Europea deberán presentar unos
planes de contingencia o resolución hasta finales de año para detallar
cómo sobrevivirían ante una crisis sin recurrir a la ayuda de los
contribuyentes.
Estos requisitos afectarían a 39 bancos, 15 de los cuales ya han
empezado a esbozar sus planes de resolución, bajo la supervisión del
Consejo de Estabilidad Financiera (FSB, por sus siglas en inglés), dijo
el miércoles la Autoridad Bancaria Europea (EBA).
"Los planes deberían ser enviados a las autoridades competentes respectivas y discutidos entre los supervisores", según la EBA.
Los planes de resolución o también llamados testamentos, que pueden
abarcar miles de páginas, detallarían cómo un banco conseguiría reponer
fondos y niveles de capital que se han agotado.
