Podría decirse que el mayor experimento monetario que el mundo jamás haya visto está a punto de finalizar, por lo que es el momento para una echar un vistazo a la flexibilización cuantitativa en los Estados Unidos y el impacto que ha tenido en los mercados.
Si bien todavía hay algunos economistas e inversores que creen que podría necesitarse otro programa de alivio cuantitativo si la inflación continúa bajando, este será el último mes en el masivo experimento de flexibilización monetaria.
Financial Times ha diseñado algunos gráficos para sacar algunas conclusiones superficiales sobre cómo la creación de 4,45 trillones de dólares de dinero electrónico podría haber afectado a los mercados globales.
El primero muestra el rendimiento del índice S&P 500 y el indicador de bonos emergentes de JPMorgan. El segundo muestra el comportamiento del dólar estadounidense frente al balance de la Reserva Federal desde el año 2000.
Por supuesto, la correlación no es la misma que la relación causal. Y el final de la QE de la Fed viene mientras el Banco de Japón continúa incrementando su programa de compra de bonos, y las especulaciones que señala que el Banco Central Europeo hará lo mismo. Por otra parte, es poco probable que la Fed empiece a retirar los estímulo, por lo que su balance se mantendrá elevado.
Sin embargo, el fin de la QE ayudará a revelar que clases de activos han subido sin una fuerza subyacente y solo han repuntado por el mar de liquidez en Estados Unidos.
fuento: http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/el_final_de_la_qe_de_eeuu_en_2_graficos
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