¿Qué pasaría si la Fed vende todas las acciones que ha comprado

"Una pregunta que da mucho miedo, porque frente a la creencia general de que ha sido la fe en la Fed (vaya juego de palabras) la que ha movido la montaña de Wall Street en los últimos años, está la realidad de una compra de acciones billonaria, masiva ¿Qué pasaría en la Bolsa más grande del mundo si la autoridad monetaria saca el papel a la venta? ¿Qué sucedería en el resto de las Bolsas del mundo? Mejor no pensarlo", me dice el director de Bolsa de una sociedad de valores. En efecto, Las acciones se han disparado en medio de la recuperación de Estados Unidos. Un factor clave para esta subida ha sido el papel de la Reserva Federal. Byron Wien, de Blackstone, pone números a esto: 3 billones de dolares. A pesar de que hemos visto como los beneficios de las compañías se doblaron entre 2009 y 2014, los inversores siempre han temido que la recuperación del mercado se debiera en gran medida por el llamado dinero fácil que la Reserva Federal suministra a través de su programa de compra de bonos, o flexibilización cuantitativa.

La era de los trabajadores robot será mucho peor para los hombres que para las mujeres

Muchos economistas y tecnólogos creen que el mundo está al borde de una nueva revolución industrial, en la que los avances en el campo de la inteligencia artificial dejarán obsoleto el trabajo humano a un ritmo implacable. Dos investigadores de Oxford analizaron recientemente las habilidades requeridas por más de 700 ocupaciones diferentes para determinar cuántas de ellos serían susceptibles a la automatización en el futuro cercano, y la noticias no son esperanzadoras: Llegaron a la conclusión de que las máquinas acapararán más del 47 por ciento de los puestos de trabajo dentro de unas décadas.

¿Yuan? ¿Crecimiento? ¿Crash en China? No. El gran motivo de las caídas es otro

La reciente ola de ventas en los mercados globales se ha asociado en gran medida con lo que está pasando en China (la devaluación del yuan, el desplome del indice Shanghai Composite, la desaceleración del crecimiento). Pero el estratega de divisas de Deutsche Bank George Saravelos señala que el "estrechamiento cuantitativa", o QT, (en contraposición con la expansión cuantitativa, o QE) es el factor clave a observar.

Saravelos explica que China construyó reservas al igual que lo hizo la Fed en los últimos años, y el mundo tiene que lidiar con esa inversión.

Un gurú del mercado nos da 2 simples razones por las que comprar acciones ahora

Tras el reciente desplome del mercado, muchos inversores que se han quedado al margen de las subidas desde el mínimo de 2012 se preguntan si ha llegado la hora de comprar acciones. Uno de los grandes gurús del mercado, el jefe economista Torsten Sløk de Deutsche Bank, acaba de pasar las últimas semanas reuniéndose con varios de sus grandes clientes en toda Europa, y tiene algunas ideas sobre el reciente crash del mercado de acciones mundial.

“Hacia una QE infinita. No estamos locos, sabemos lo que queremos…”

Esa es la canción pegadiza a la que se suman, desde hace algunos días, prohombres y sabios del mercado. Pero antes ya lo advertimos nosotros en LACARTADELABOLSA cuando el 10 de abril escribíamos: "Ha aumentado de manera considerable el número de visitantes a nuestras oficinas. Prefieren retomar el pulso de manera directa, cara a cara. Sólo quedamos media docena de los viejos profesionales y es justo que los clientes de siempre quieran olfatear, qué cocemos aquí y quienes lo cocinamos. 

Seis valores de Wall Street a vigilar

Karen Wallace de Morningstar, ha seleccionado tres valores que por fundamentales son especialmente atractivos, y que están recibiendo compra de insiders y de inversores institucionales:

Tres indicadores que auguraban el desplome del S&P 500

Se estaba fraguando. Ese es el mensaje de los estrategas de renta variable de Jefferies, que han señalado desde hace tiempo los signos de debilidad en el S&P 500. Apuntan a tres indicadores (que se ilustran en los gráficos siguientes): 

Hay un número creciente de acciones que están operando por debajo de su media móvil de 260 días

El próximo super-crack-batacazo de octubre: Negro, no, lo siguiente

Sí, ya lo sé, desde el último batacazo del 2008 nos han vaticinado apocalipsis en activa y en pasiva. Y dirás: ya está aquí el último agorero con sus negros presagios. No soy yo, sino muchos, muchísimos expertos en esto de las finanzas, que con sus complicados algoritmos y fórmulas de probabilidad a largo plazo, se atreven a poner fecha al hundimiento definitivo: OCTUBRE DEL 2015.  O sea ya, a la vuelta de las vacaciones, vaya. ¿Y en qué se basan para vaticinar esta hecatombe mayúscula? En una serie de factores de alerta roja decisivos:

Wall Street podría desplomarse en los próximos dos años

El analista Clive Maund establece un escenario técnico muy preocupante para el S&P 500 en los próximos años. La estructura en cuña que está desarrollando el selectivo estadounidense, junto con el volumen decreciente desde sus máximos de 2009, sugieren una ruptura a la baja, y una potencial caída hacia los 1.200 puntos frente los 2.100 puntos que cotiza en estos momentos, un descenso superior al 40%.

Reflexiones

Ya les he hablado de una lectora brasileña que reside en Brasil y que, de vez en cuando, me envía mails. Recientemente recibí este (como siempre no he alterado ni una coma):

“Acompaño em directo tus artículos. Estupendos los de Grécia. Los he compartido todos aqui es Brasil, donde la información sobre la crisis Grega y sus implicaciones en la zona el Euro llega muy superficial.

Outro de los temas que acompanho es cuándo usted habla sobre la perspectiva de desaparecimento de las monedas en papel y del sistema totalmente controlado eletronicamente.

“No tire la toalla. La Ley del sentimiento contrario aconseja comprar Bolsa…”

"En línea con LACARTA de arriba: hay Leyes de Sentimiento en la Bolsa, que son las que mandan. Y una de ellas es la Ley del Sentimiento contrario. Cuando todo el mundo se pone en el mismo lado de la barca, la barca se hunde. Póngase en el lado contrario y saldrá mejor parado. El veterano estratega del mercado de valores Richard Bernstein sigue siendo optimista sobre las acciones estadounidenses. Aunque el S&P 500 se triplicado desde sus mínimos de marzo 2009, el sentimiento del inversor muestra pocos signos de euforia. "El mercado alcista de Estados Unidos ya dura más de seis años, pero los inversores aún no están enamorados con él", escribe Bernstein. "Los datos recientes de flujo de fondos de inversión siguen mostrando que los inversores están vendiendo habitualmente los fondos de acciones de Estados Unidos, pero están comprando fondos de acciones fuera de Estados Unidos."
 

Magaluf (por ejemplo)

Me lo acaban de contar, y me lo ha contado quien lo vive durante todo el Verano. Es uno de los organizadores de fiestas para turistas que han tomado Magaluf como centro de operaciones, Magaluf, ya saben: en Calviá, Mallorca, España.

Características de un mercado bajista

Tarde o temprano el mercado bajista en las bolsas volverá. Después de seis años de mercado alcista quizás más temprano que tarde. No se puede adelantar cuando se iniciará, ni cuánto va a durar, ni que magnitud tendrá, pero sí hay cosas que se puede saber del próximo mercado bajista. Paul A. Merriman, fundador de Merriman Wealth Management, ha detallado 22 características de todo mercado bajista. Dada la extensión del análisis dividiremos el artículo en dos partes:

1. ¿Qué es un mercado bajista? Aunque el término se aplica muy libremente, hay una definición real generalmente aceptada: Un mercado bajista es un descenso del 20% o más, con una duración de al menos 60 días.

Ha llegado el momento de vender el dólar

Cualquiera que espere que el dólar suba cuando la Reserva Federal eleve las tasas de interés debería echar un vistazo a la historia. La moneda estadounidense se ha fortalecido una media del 9 por ciento durante los seis a nueve meses antes de que elevara tipos en los tres últimos ciclos de subida de tasas. Después de eso, el dólar ha caído una media del 6 por ciento en los seis meses siguientes.

La suposición de que el dólar tiene que subir cuando la Fed suba tipos no está confirmada por la historia. El dólar tiende a subir antes de un alza en las tasas reales, pero es uno de esos casos en los que la gente compra con el rumor y vende con la noticia.

La patética recuperación económica de la zona euro, en 8 gráficos

La semana pasada conocimos que la economía de la zona del euro creció un 0,3% en el segundo trimestre con respecto al primero. Esta lectura no alcanzó las expectativas de los analistas que pensaban que el crecimiento sería del 0,4%, igualando el ritmo del trimestre anterior. Pero si observamos más allá del corto plazo veremos que la decepción es mucho mayor. En general, la economía de la zona euro sigue siendo un 1% más pequeña de lo que era en 2008.

Guerra de divisas y burbuja emergente

La triple devaluación del yuan por parte de China ha generalizado los temores de que pueda desatarse una guerra de divisas internacional. Incluso muchos de los que han defendido durante años las devaluaciones competitivas como vía para superar la crisis económica occidental observan con cautela el ciclo de acontecimientos que podría desencadenar la nueva política cambiaria china. No es para menos: toda guerra de divisas es un proceso de destrucción mutua asegurada.

La razón más aterradora por la que China devaluó el yuan, en un gráfico

Hay una variedad de razones por las que China decidió devaluar el yuan, que van desde la caída de las exportaciones a un mercado inmobiliario en crisis. La más preocupante, sin embargo, es probablemente el cambio destructivo que está sucediendo en el mercado laboral del país.

El mercado laboral de China ha estado tenso mientras los ciudadanos de las zonas rurales se trasladaban a las ciudades en busca de trabajo.

Eso empujó la proporción de ofertas de trabajo a solicitantes hacia arriba desde 2010 hasta finales de 2014.

Eso indica que la economía china se encontraba en los límites de su capacidad de oferta, es decir, cualquier estímulo económico tendría un impacto limitado.
Y luego algo cambió. La relación comenzó a caer drásticamente a principios de este año.

El economista de Nomura Richard Koo, dijo en una nota reciente: "Sospecho que la ruptura de la tendencia al alza en el ratio ofertas de trabajo frente a solicitantes fue un shock importante para las autoridades chinas."

Y agregó: "Esta evolución pone de relieve la gravedad de la actual desaceleración y es probablemente una de las razones por las que el gobierno chino ha comenzado a implantar serias medidas de estímulo."

fuente: http://lacartadelabolsa.com/leer/articulo/la_razon_mas_aterradora_por_la_que_china_devaluo_el_yuan_en_un_grafico

La bajada de las pensiones

Les sonarán las manifestaciones que sobre las pensiones realizó el Sr. Gobernador del BdE en el Parlamento en su intervención del pasado día 24 de Junio; les sonará porque hemos comentado el tema las pensiones aquí bastante extensamente en bastantes ocasiones. Y sí, van a bajar, pero no, pienso, por los argumentos que el Sr. Linde expuso.

Grecia - España

Grecia y España, ¿son muy diferentes?, ¿se parecen en algo?, ¿tienen algún punto en común o cualquier semejanza es pura coincidencia?.

Observen los tres gráficos que siguen (Elaboración propia a partir de Datosmacro). El primero recoge la evolución de la deuda pública de ambos países desde 1995 hasta el año pasado: diferencias abismales entre las dos economías. El segundo muestra que la griega es una economía desequilibrada en la que le deuda pública per cápita se ha desconectado del valor que cada griego es capaz de generar en términos medios. El tercero muestra la misma evolución para España y se aprecia que, desgraciadamente, la deuda pública per cápita se está aproximando inexorablemente a lo que cada residente en es capaz de generar, en términos medios, en un año.

¿Sabe cuántos años de su jubilación no estarían cubiertos por ahorros que ha destinado para ello?

Le damos luz. Según las tablas de la vida de la Oficinal Nacional de Estadística del Reino Unido, la probabilidad de vivir más allá de los 80 años para la población que en la actualidad tiene 65 años ha aumentado. En el caso de los hombres, por ejemplo, la probabilidad de que alguien que se ha jubilado a los 65 alcance los 80 años de edad es del 70%. En el caso de las mujeres, del 78%. Si extendemos la esperanza de vida hasta los 90 años, los porcentajes son también muy significativos, siendo del 36% en el caso de los hombres y del 47% en las mujeres.Teniendo en cuenta a la pareja, la probabilidad de que al menos uno de los cónyuges sobrepase los 80 años es del 94%, mientras que la probabilidad de que alguno de los dos alcance los 90 es del 66%, escribe Óscar R. Graña en Funds People.

Soy pesimista con el mercado de valores en la próxima década

Los inversores de largo plazo en los mercados de valores deben tener algo claro: La rentabilidad promedio de las bolsas desarrolladas para los próximos años será sensiblemente inferior que la de las últimas décadas.

Hay muchos factores estructurales que motivarán este hecho: Demografía desfavorable, mayor tasa de paro estructural, menor consumo minorista, menores márgenes de beneficios.

El escándalo Wert. El gobierno le paga al ex ministro su nidito de amor en París

Hay cosas en la política que son perfectamente legales pero que sencillamente apestan y aún apestan más  en un país con una tasa de paro superior al 25% y en donde los partidos que hasta hoy nos han gobernado se llenan la boca prometiéndonos que están haciendo todo lo que pueden para acabar con una corrupción que es sólo una cosa de unas pocas manzanas podridas cuando en el fondo lo que tenemos es una corrupción moral aunque muchas veces sea legal, generalizada.

Los perjudicados de la crisis

El pasado 12 de Junio Uds. leyeron aquí un texto: ‘Los beneficiarios de la crisis’  hoy vamos a ver la cruz de la moneda: aquellos a quienes la crisis ha perjudicado.

Una aproximación rápida al tema: la crisis ha perjudicado, está perjudicando a todos aquellos a quienes no ha beneficiado ni beneficia, claro, pero la cosa es más compleja porque esta crisis, al ser sistémica, al haberse producido cuando el Sistema está ya declinando, ha supuesto un cambio permanente, es decir, muchos de quienes han ganado van a continuar ganando y prácticamente todos quienes han perdido van a seguir perdiendo.