Si bien hay bastantes analistas y gurús del mercado que creen que es
inevitable un rescate total para España, cada vez hay más personas que
están tomando conciencia de nuestro destino y las consecuencias
perniciosas del entorno de enormes salidas de capitales por la pérdida
de confianza en el sistema.
El hecho de que los bancos busquen urgentemente tapar los agujeros de
liquidez, junto con los elevados niveles de morosidad, la falta de
beneficios reales, provoca que se vean obligados a vender todos los
bonos que habían estado comprando con la liquidez dada por el BCE,
señala Tyler Durden.
Y hasta el New York Times por fin ha comprendido esta simple verdad con
un artículo el pasado martes titulado "Fears Rising, Spaniards Pull Out
Their Cash and Get Out of Spain". Y ahora, son los analistas de Nomura
los que señalan lo que mucha gente piensa, que "España va a necesitar un
rescate total que incluirá un papel más activo del BCE en los mercados
de bonos españoles".
La fuga de capitales en España es ahora peor de lo que fue en
Indonesia, uno de los más países más afectados durante la crisis
financiera de Asia, a finales de 1990, según el análisis de Nomura.
En un período de tres meses, las salidas han totalizado el 52,3 por
ciento del producto interior bruto del país!! Que es más del doble de
los flujos de salida de Indonesia, que alcanzó el 23 por ciento del PIB
en el momento de la crisis asiática
Los españoles y los inversores extranjeros han estado sacando el dinero
de los bancos españoles ante el empeoramiento de la economía, y sin la
moneda única y los flujos del BCE, España ya estaría pasando por una
gran crisis de divisa.
Quiero subrayar que el carácter amplio de la fuga de capitales, que
implica tanto a depósitos bancarios y valores y flujos de residentes y
no residentes, la convierte en un flujo de salida global extrema, y
plantea serias preocupaciones sobre la estabilidad de la banca y el
crecimiento económico.
Según Nomura, hay un montón de explicaciones para esto, incluyendo el
hecho de que la economía española está más apalancada que la de
Indonesia y que la unión monetaria permite grandes movimientos de
capitales.
Los datos del Banco de España, que Nomura destacó, mostraron que los
extranjeros fueron grandes vendedores de activos españoles en el último
trimestre, lo que generó una salida equivalente al 19,4 por ciento del
PIB. También hubo una gran salida de residentes españoles que acumulan
depósitos en bancos extranjeros - en el último trimestre un 16,7 por
ciento del PIB.
España está ahora en el foco de la crisis, pero el Gobierno español ha
resistido hasta ahora pedir un rescate de la Unión Europea y otros
acreedores internacionales, a excepción de las ayudas ya acordado para
su sector bancario.
Pero el equipo de economía de Nomura cree que España no será capaz de
evitar un rescate en toda regla, que incluiría un papel más activo del
BCE en el mercado de bonos españoles.
"La magnitud de la fuga de capitales que tuvo lugar en los últimos meses en España apoya este punto de vista", dijo.
Las salidas de capital también muestran que las fortunas españolas
parecen estar empeorando mucho más rápido que las de Italia, un país con
una relación deuda/PIB mucho mayor.
"En el caso de Italia, las salidas representan algo más del 5 por ciento del PIB."
Mientras que los depósitos bancarios han caído en los bancos españoles,
se han mantenido bastante estables en los bancos italianos.
lacartadelabolsa
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