Deuda. Euro. Paro. Y Alemania.
¿Y si una de las razones por la que el precio de la deuda pública de España ha bajado es para que pueda emitir más?. Al final se pagará lo mismo, o más, depende de lo que se emita, pero al haber más papelitos más pequeños, el riesgo de cada papelito se reduce.
Lo que está claro: entre 35 y 38 mM€ es el máximo que ESP puede pagar anualmente por intereses de su deuda pública. ¡Por favor!
(Publicado 01.10.2013)
“En 2014, las pensiones, el desempleo y los intereses de la deuda absorben la mitad de los recursos” (El País 01.10.2013, Pág.1).
Una lectura: ESP crece tan poco (o tan nada) que la mitad de lo que recauda se lo llevan esas partidas. Pero ESP se está recuperando.
(Publicado 01.10.2013)
El paro registrado a 30 Septiembre: menos mal que el año pasado. Lógico, ya se lleva destruido un montón de empleo por lo que cada vez se irá destruyendo menos, al menos de momento: veremos cuando a partir de mediados del 2014 empiecen a aplicarse a nivel europeo todas las medidas que se están diseñando. Además están todos los que se van: desempleados la mayoría.
Lo que sigue sin publicarse son estadísticas de subempleo y de paro encubierto: pienso que nos horrorizaríamos.
(Publicado 03.10.2013)
La historia del euro, pienso, es muy simple, muy lógica, y muy obvia:
1) unas economías europeas: la antigua Área del Marco, llega a un punto evolutivo que ya no puede avanzas más en el comercio europeo con las normas existentes, encontrándose, además, cargadas de liquidez -de bits- hasta las cejas;
2) con una moneda única se resuelven ambos problemas: levanta las barreras al tránsito de todo e iguala los riesgos-país de todos los miembros;
3) quienes sí podían estar en el saco del euro meten a los que no a fin de hacer negocio con ellos: vendiéndoles cosas y endosándoles liquidez;
4) se amplia el endeudamiento privado hasta límites alucinantes, por lo que la inflación de quienes tenían baja productividad y la reducida capacidad de consumo de quienes tenían bajos niveles salariales pasa a un segundo plano;
5) en un escenario de ‘el mundo va bien’ todo se convierte en un parque temático: ‘Second Life’ cae porque aquí todo es posible;
6) cuando la capacidad de endeudamiento se agota el sueño termina, los riesgos-país vuelven a su lugar de partida, la actividad declina, el crecimiento se torna negativo, la recaudación fiscal se hunde y el déficit asciende a las nubes; los planes E prolongan el negocio unos meses, pero cuando ya no queda donde rascar se pasa a la fase b: las tijeras;
7) crece la deuda publica en una atmósfera de imposibilidad de desapalancamiento privado, quienes más sufren son quienes fueron metidos en el saco, se suceden los rescates, las intervenciones, las idas y se ha acabado y las soluciones pasan por administrar la escasez;
8) muy pocos quieren mentar las compensaciones y las quitas en las deudas, pero no queda más que eso porque no queda nada más;
9) el euro sigue su curso y los que no debieron haber entrado como entraron ahí están. http://economia.elpais.com/economia/2013/10/04/actualidad/1380920645_348638.html
Corolario: haberse quedado fuera hubiese sido peor: el frío era tan intenso que helaba hasta las ideas.
(Publicado 06.10.2013)
Posiblemente uno de los mejores indicadores de lo mal que se halla España: se están dejando de utilizar fondos europeos porque no hay dinero para ejecutarlos: España tiene asignados 41,8 mM€ en fondos europeos para el período 2007 – 2013, pero solo ha ejecutado el 60% debido a que primero el receptor adelanta el dinero y luego Bruselas lo reembolsa; y si, al menos, no se ejecuta el 75%, se pierde el fondo. No hay ni para algo que, en la mayoría de los casos, contribuye claramente al crecimiento.
Pero España se está recuperando. http://economia.elpais.com/economia/2013/10/06/actualidad/1381084315_188474.html
(Publicado 07.10.2013)
Mi lectura: no es que se busque abrir más horas para vender más: la capacidad de consumo es la que es porque los ingresos y el margen de endeudamiento son los que son. Es precisamente para captar el mayor trozo posible de ese consumo decreciente la razón por la que se quiere la libertad de horario: se va a consumir menos, pero quien menos horas abra, menos de ese menos venderá.
¿Los trabajadores?, sobra oferta de trabajo, por lo que trabajar en Domingo es mejor que no trabajar. http://economia.elpais.com/economia/2013/10/06/actualidad/1381083930_816452.html
(Publicado 07.10.2013)
Alemania, que paga su deuda pública a un precio de risa, quiere reducirla. ¿Por qué?. Pues porque su volumen de deuda alcanza el 82% de su PIB y para el 2020 no tiene que superar el 60%, la de Alemania y la de todos los miembros del euro. Ese es un tema que se ha olvidado porque de él no se quiere hablar: está firmado que en el 2020, como máximo, el déficit estructural ha de ser del 0,5% y la deuda no puede superar el 60%.
Alemania, porque puede, ya va a empezar a reducir su deuda. (La de España, en el 2014, llegará al 100%). http://internacional.elpais.com/internacional/2013/10/06/actualidad/1381077909_311376.html
(Publicado 07.10.2013)
@sninobecerra
Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.
¿Y si una de las razones por la que el precio de la deuda pública de España ha bajado es para que pueda emitir más?. Al final se pagará lo mismo, o más, depende de lo que se emita, pero al haber más papelitos más pequeños, el riesgo de cada papelito se reduce.
Lo que está claro: entre 35 y 38 mM€ es el máximo que ESP puede pagar anualmente por intereses de su deuda pública. ¡Por favor!
(Publicado 01.10.2013)
“En 2014, las pensiones, el desempleo y los intereses de la deuda absorben la mitad de los recursos” (El País 01.10.2013, Pág.1).
Una lectura: ESP crece tan poco (o tan nada) que la mitad de lo que recauda se lo llevan esas partidas. Pero ESP se está recuperando.
(Publicado 01.10.2013)
El paro registrado a 30 Septiembre: menos mal que el año pasado. Lógico, ya se lleva destruido un montón de empleo por lo que cada vez se irá destruyendo menos, al menos de momento: veremos cuando a partir de mediados del 2014 empiecen a aplicarse a nivel europeo todas las medidas que se están diseñando. Además están todos los que se van: desempleados la mayoría.
Lo que sigue sin publicarse son estadísticas de subempleo y de paro encubierto: pienso que nos horrorizaríamos.
(Publicado 03.10.2013)
La historia del euro, pienso, es muy simple, muy lógica, y muy obvia:
1) unas economías europeas: la antigua Área del Marco, llega a un punto evolutivo que ya no puede avanzas más en el comercio europeo con las normas existentes, encontrándose, además, cargadas de liquidez -de bits- hasta las cejas;
2) con una moneda única se resuelven ambos problemas: levanta las barreras al tránsito de todo e iguala los riesgos-país de todos los miembros;
3) quienes sí podían estar en el saco del euro meten a los que no a fin de hacer negocio con ellos: vendiéndoles cosas y endosándoles liquidez;
4) se amplia el endeudamiento privado hasta límites alucinantes, por lo que la inflación de quienes tenían baja productividad y la reducida capacidad de consumo de quienes tenían bajos niveles salariales pasa a un segundo plano;
5) en un escenario de ‘el mundo va bien’ todo se convierte en un parque temático: ‘Second Life’ cae porque aquí todo es posible;
6) cuando la capacidad de endeudamiento se agota el sueño termina, los riesgos-país vuelven a su lugar de partida, la actividad declina, el crecimiento se torna negativo, la recaudación fiscal se hunde y el déficit asciende a las nubes; los planes E prolongan el negocio unos meses, pero cuando ya no queda donde rascar se pasa a la fase b: las tijeras;
7) crece la deuda publica en una atmósfera de imposibilidad de desapalancamiento privado, quienes más sufren son quienes fueron metidos en el saco, se suceden los rescates, las intervenciones, las idas y se ha acabado y las soluciones pasan por administrar la escasez;
8) muy pocos quieren mentar las compensaciones y las quitas en las deudas, pero no queda más que eso porque no queda nada más;
9) el euro sigue su curso y los que no debieron haber entrado como entraron ahí están. http://economia.elpais.com/economia/2013/10/04/actualidad/1380920645_348638.html
Corolario: haberse quedado fuera hubiese sido peor: el frío era tan intenso que helaba hasta las ideas.
(Publicado 06.10.2013)
Posiblemente uno de los mejores indicadores de lo mal que se halla España: se están dejando de utilizar fondos europeos porque no hay dinero para ejecutarlos: España tiene asignados 41,8 mM€ en fondos europeos para el período 2007 – 2013, pero solo ha ejecutado el 60% debido a que primero el receptor adelanta el dinero y luego Bruselas lo reembolsa; y si, al menos, no se ejecuta el 75%, se pierde el fondo. No hay ni para algo que, en la mayoría de los casos, contribuye claramente al crecimiento.
Pero España se está recuperando. http://economia.elpais.com/economia/2013/10/06/actualidad/1381084315_188474.html
(Publicado 07.10.2013)
Mi lectura: no es que se busque abrir más horas para vender más: la capacidad de consumo es la que es porque los ingresos y el margen de endeudamiento son los que son. Es precisamente para captar el mayor trozo posible de ese consumo decreciente la razón por la que se quiere la libertad de horario: se va a consumir menos, pero quien menos horas abra, menos de ese menos venderá.
¿Los trabajadores?, sobra oferta de trabajo, por lo que trabajar en Domingo es mejor que no trabajar. http://economia.elpais.com/economia/2013/10/06/actualidad/1381083930_816452.html
(Publicado 07.10.2013)
Alemania, que paga su deuda pública a un precio de risa, quiere reducirla. ¿Por qué?. Pues porque su volumen de deuda alcanza el 82% de su PIB y para el 2020 no tiene que superar el 60%, la de Alemania y la de todos los miembros del euro. Ese es un tema que se ha olvidado porque de él no se quiere hablar: está firmado que en el 2020, como máximo, el déficit estructural ha de ser del 0,5% y la deuda no puede superar el 60%.
Alemania, porque puede, ya va a empezar a reducir su deuda. (La de España, en el 2014, llegará al 100%). http://internacional.elpais.com/internacional/2013/10/06/actualidad/1381077909_311376.html
(Publicado 07.10.2013)
@sninobecerra
Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.
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